weuxiuyi 发表于 2012-12-5 10:11:55

投资理性分析:债券五花八门

从6月1日起,深受市民青睐的凭证式国债再度登场,总额400亿元的2006年凭证式(三期)国债发行。与此同时,60亿国网债、15亿北辰债等各类企业债券,以及记账式国债竞相发行。在中国工商银行、中国农业银行等7家银行,国内投资者也可以购买到储蓄国债。面对五花八门的债券品种,到底哪一款最适合老百姓?投资时,又该避开哪些误区?

  凭证式国债

  投资不当也“亏本”

  本期国债发行期为6月1日至30日,发行总额400亿元,其中3年期280亿元,票面年利率3.14%,5年期120亿元,票面年利率3.49%,与上一期持平。以1万元3年为例,银行存款利息是972元,扣除利息税194.4元,实得利息777.6元;购买国债可得942元收入,多得164.4元。1万元投资国债和存款5年,总收益则相差305元。

  凭证式国债风险低、收益稳定的特性始终成为稳健投资者最爱。然而,国债如操作不当也会“亏本”:对于购买国债不到半年就兑付的投资者来说,除没有利息还要支付1‰手续费,这样一来投资者本金就“缩水”了。持有满半年不满2年则按0.72%计息,若持有者半年后急需用钱提前兑付,扣去手续费后,其收益率仅为0.62%,而半年期存款扣除利息税后至少也有1.656%。因此,对投资者来说,两年内提前兑付是不合算的。

  记账式国债

  并非持有到期最合算

  最近,记账式国债迎来一个发行高峰。5月15日发行5年期国债,按年付息;5月24日发行7年期国债,按年付息;6月5日发行3个月期国债,以贴现方式发行;6月23日发行20年期国债,按半年付息。这么多长短期限不一的国债品种,市民在投资时该如何选择?

  首先,要明了记账式国债的特点。记账式国债没有实物券,完全电子化操作,感觉买卖的是一串数字,记账式国债也拥有固定利率和期限,付息方式基本为年付,或一年多付。在到期之前,持有者可根据国债市场变动情况,自由选择卖出或买入。因此,对于急需用钱的投资者来说,可以在不损失利息的情况下提前变现,也可以通过国债回购在一天之内完成融资借款,这些都是凭证式国债做不到的。

  其次,投资记账式国债需看清发行市场。目前市场上有两种记账式国债。一种是银行间柜台记账式国债,一种是在上海和深圳两个交易所流通的记账式国债,市民可在证券交易所买卖或通过银证通业务操作,其操作办法与股票买卖一致。

  第三,购买记账式国债要走出误区,并非持有到期最合算。投资者在选择国债品种时要明确自身投资期限的长短。目前柜台记账式国债的收益率水平比较适合于投资者进行长期投资。对于持有国债期限不明确的客户,选择购买那些票面利率较高的柜台记账式国债,不仅每年能分得更多利息,而且可以抓住价格上涨的机会卖出该国债获得溢价收益。

  记账式国债逢高可抛、逢低吸入的特点,使其拥有获取较高投资收益的可能。若不善投资,最坏的打算就是持有到期再兑付,获得固定收益。

  企业债券

  普通市民可购买

  相对于国债,企业债券在普通投资者眼中更神秘。实际上,企业债券也是一款不错的投资品种,市民可以在证券市场买卖交易。与国债不同的是,企业债券发行的主体为企业,而国债则是国家发行的债券,由于国家的高信誉度,在现实生活中,市民更愿意选择国债进行投资。

  要提醒广大普通投资者的是,企业债券不同于国债的另一个特点是:企业债券的收益不享受免税,与储蓄存款一样要缴纳所得税,投资者在权衡投资收益时必须要考虑。当然,选择一个好的企业债券所能够获得的收益较之一般的国债也会更高。  

jaiyn 发表于 2012-12-5 16:39:59

非常好,研究研究              

tina_ahlin 发表于 2012-12-5 23:01:35

行开始入手,先看看              

kesone 发表于 2012-12-6 05:27:32

谢谢分享,好好学习              
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