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2018进入加息周期、楼市大利空将至?人民日报鲜明作答!

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发表于 2017-12-18 09:20:08 | 显示全部楼层 |阅读模式

胡文

临近年终,又到了盘点的时候。

12月17日,人民日报推出了“2017年中国经济回眸”第一篇——《稳中有进,一份提气的成绩单》。文中披露了多个最新数据,以此可以把握中国经济的整体状况。
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今年前三季度中国GDP增速6.9%,不仅远高于欧美日等发达经济体,也超过了金砖伙伴。

5年来,中国对世界经济增长的年均贡献率达30.2%,超过同期美国、欧元区和日本贡献的总和,2017年中国经济总量占全球的比重达15%,比5年前提高3.5个百分点。

今年1—11月,全国城镇新增就业1280万人,同比增加31万人,再创历史新高;全国城镇调查失业率和31个大城市城镇调查失业率都保持在4.9%以下,创下近期低水平。

今年1—11月,全国居民消费价格同比上涨1.5%。前三季度全国居民人均可支配收入同比实际增长7.5%,比6.9%的GDP增速高0.6个百分点,居民收入增速再次“跑赢”GDP增速。

今年11月,我国高技术产业与装备制造业增加值同比分别增长14.4%和10.3%,增速分别高于全部规模以上工业8.3和4.2个百分点。同时,六大高耗能行业增加值同比增速持续回落到2%,煤炭和钢铁的年度去产能任务超额完成,6月30日成为全国地条钢“归零”日。

今年前三季度,服务业增加值同比增长7.8%,比第二产业快1.5个百分点,服务业对经济增长贡献率达58.8%,比上年同期提高0.3个百分点。

今年前三季度,最终消费支出对经济增长的贡献率高达64.5%,比上年同期提高2.8个百分点,比资本形成的贡献率高出31.7个百分点。今年前11月,我国网上零售额同比增长32.4%。消费保持第一驱动力的地位,中国内需潜力持续释放。

随着三大战略深入实施,四大板块良性互动,中西部地区的工业增加值增速和固定资产投资增速明显高于全国,东北地区工业增加值增速也在加快、固定资产投资由负转正,区域发展的协调性进一步增强。

今年前三季度全国新登记企业451万户,同比增长12.5%,平均每天新设1.65万户。

根据上述数据,中国经济在GDP增速企稳的同时,就业、消费形势令人鼓舞,去产能、转型升级的速度明显加快。最为突出的是,煤炭和钢铁的年度去产能任务已超额完成,而长期不被看好的东北也出现向好的势头,在头版另一篇报道《长春经济暖意浓》中,为长春和东北打Call直接明了。


12月16日,人民日报海外版发表了题为《中国货币政策不会“跟风”》的报道。在中国经济持续向好的情况下,该文实际回答了中国会不会跟随美联储加息的问题。文章开头开宗明义——

日前,美联储宣布上调联邦基金利率25个基点,实现了年内第三次加息。随后,中国人民银行公开市场操作公告显示,逆回购、中期借贷便利(MLF)、常备借贷便利(SLF)的利率分别调升5个基点。有分析据此认为,在美国等经济体紧缩货币趋势渐明的背景下,中国央行未来也将被动跟进实施加息。但专家指出,相关经济体加息预期早已被市场充分消化,其边际影响实际上已经减弱。未来,中国将继续保持自主、稳健、审慎、精准的货币政策基调,为供给侧结构性改革和高质量发展营造中性适度的货币金融环境,而不是随便“跟风”。

国际货币基金组织中国事务主管詹姆斯·丹尼尔表示,就美联储而言,其加息政策大部分已被市场提前消化。去年以来,中国资本外流压力明显减小,同时外汇储备非常充足,因此美联储加息不会对中国经济产生重要影响。

对于公开市场操作中的利率调升,中国人民银行公开市场业务操作室负责人表示,岁末年初银行体系流动性需求较强,利率随行就市上行是反映市场供求的结果,同时也是市场对美联储刚刚加息的正常反应。此次利率上行幅度小于市场预期,客观上仍有利于市场主体形成合理的利率预期,对控制宏观杠杆率也可起到一定作用。

海通证券首席宏观债券分析师姜超认为,当前人民币对美元贬值压力已大幅减小,央行对人民币汇率波动容忍度在提高,中美利差也处于历史高位,中国央行货币政策受外部汇率因素的牵制较小。

报道中,更值得注意的是中国国际经济交流中心经济研究部副研究员张焕波的观点。他表示,近年来,尽管美国基于经济回暖而连续加息,但加息对这些发达经济体而言尚难以成为长期政策趋势,更多地则是为未来经济下滑时重回货币宽松政策腾挪空间。“目前,美英等国经济虽有好转但复苏成色不足,而中国经济依然保持中高速增长且质量不断提升。这种差别意味着,中国市场在投资回报率上依然具有明显的优势,长期深耕中国市场的海外资本也并不会对利率小幅变化过于敏感,因此外围经济体加息对中国的冲击不会太大。”

张焕波说,“货币政策的‘联动’与‘独立’是一枚硬币的两面。一方面,在要素全球化流动的今天,各开放型经济之间的宏观经济政策外溢效应不断增强,货币政策协调联动日益重要;另一方面,一国的货币政策最终要为本国经济增长和民生改善服务,因此必须结合本国国情和实际。可以说,无论是随行就市适当调升市场利率,还是鼓励机构缩短资金使用时间,中国央行的最新举动都体现出自主、稳健、审慎、精准的一贯政策思路,而不是所谓的随便‘跟风’。服务好实体经济是中国货币政策最鲜明的目标和最突出的任务。未来,我们不仅要进一步盘活资金存量、完善货币政策传导机制,避免资金在投机炒作中空转,而且还要加大对中小企业、民营企业的支持力度,从而释放实体经济活力。”

在张焕波看来,尽管美联储加息,但中国市场在投资回报率上依然具有明显的优势,体现出明显的“市场自信”。意思是,别看美国就业好,中国就业指标同样靓丽,且中国产业升级扎实而且进展比预想快。同时,面对市场变化,央行以逆回购、中期借贷便利(MLF)、常备借贷便利(SLF)等进行精细调控的方式更为灵活,“精细而又稳健”的思路,将是观察中国2018年货币政策的重要观察点。

因此,所谓2018中国步入实际加息周期是不成立的,至于楼市崩溃更是标题党惯用的惊悚而已。在新年倒计时之际,不妨多看看人民日报。

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发表于 2017-12-18 16:08:13 | 显示全部楼层
哪一年的盘点不令人振奋?
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发表于 2017-12-19 10:37:38 | 显示全部楼层
不妨多保留些人民日报。民间留些高房价的铁证给后世。。。。。
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